“沪港通未拉平AH股差价：三成标的溢价率超100%”

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经过记者贾丽娟袁东

关注沪港通的投资者一定记得，今年4月，沪港通新闻刚传出时，港股市场对ah差价较大的股票疯狂炒作。 当时最具代表性的股票是浙江世宝( 002703，sz )，几个月内其H股涨幅最高达300%。 市场逻辑预计，随着两个市场相互连接，ah股差价将逐渐缩小。

但是，沪港通正式开通已有一个多月，但出乎意料的是，a股差价并未明显缩小，在86家a股上市企业中，有27家企业的ah股溢价率超过100%，超过三成。 此外，目前a股溢价率最高的股票是浙江世宝，溢价率达382.25%。

冶金、电力股的ah差价暴涨

昨天(截至12月25日，共有86家a+h股上市企业中，大部分企业的a股高于h股，其中27家企业的a股比h股高出两倍以上(即ah溢价率超过100% ) )，占30%。 值得观察的是，仅有4家企业的a股比h股便宜( 7股停牌高未参与统计)。

在上述86只a+h股中，溢价率最高的是浙江世宝，达到382.25%。 截至昨天收盘价，a股股价为25.94元，h股股价为6.82港币(折合人民币约5.46元)。 据《每日经济信息》记者统计，除浙江世宝外，12家企业的ah溢出率超过150%。

另一方面，a股比h股便宜的企业只有4家，万科A(000002，sz )a股比h股便宜11.64%，宁沪高速( 600377，sh )a股比h股便宜3.38%，青岛啤酒( 600600，sh )a股比h股便宜11.64%

自上海港通11月17日开通以来，上海证券指数上涨23.95%，但香港恒生指数下跌3.06%，沪港两市场强弱明显。

在上海证券交易所和香港证券交易所上市的a+h股企业a股和H股自沪港通开市以来的表现也加大了ah溢价率的上升，其中冶金、电力板块的股票表现尤为明显，如中国中冶( 601618，sh )a股上涨74.1%，H股 中国铝业( 601600，sh )a股上涨52.99%，但h股下跌0.56%。 大唐发电( 601991，sh )a股上涨64.98%，但h股下跌1.37% (上述涨幅时间区间均为11月17日至12月25日。

此外，从ah股的溢价指数也可以看出ah股的普遍溢价。 11月17日沪港通开通当天，a股溢价仅为102.14点，但随后一个月，由于a股暴跌，截至昨日收盘价，a股溢价指数达到123.7点。

行业内:评价值完全统一是不现实的

今年4月，沪港通消息刚出炉时，不少资金尖锐瞄准“ah差价股”洼地。 a股不仅是在上海上市的股票，在深圳上市的股票也受到了激烈的顺风，甚至更是愈演愈烈。 溢价率最高的浙江世宝就是其中的典型例子。

沪港通消息公布当天，浙世宝H股大涨64.63%，此后震荡不断，截至11月14日，浙世宝H股盘中最高达13.16港币，7个月上涨300%。 但11月17日，沪港通开通第一天，H股股价暴跌13.92%，随后进一步下跌，昨日收盘价为6.82港币，较一个多月前腰斩。

沪港通开通一个多月来，浙江世宝a股股价仍上涨3.35%。 在这样的情况下，浙江世宝a股再次出现了惊人的溢价。

汇丰证券战略师岑智勇对《每日经济信息》记者表示，浙江世宝a股在深圳上市，深港通尚未开通，以往利用沪港通获得的大涨多为炒作。 a+h股之所以有差额，很常见，是因为“内地和香港投资者的立场不同，影响了企业对估值的评价”。

有分析师认为，沪港通只是向投资者增加了投资渠道，并不能改变ah股分别属于两个不同市场的现实，不同市场的股价定位不同，梦想ah股差价完全拉平是不现实的。