“白马成长股遭抛售 鲜有机构看好二季度市场”

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经过记者朱秀伟

关注“机构信息站”的网民可能对昨天( 3月19日)机构重仓股的下跌并不感到意外。 据3月10日日本专栏报道，“今年以来，资金持续从年末刚刚上升到基金前十的白马成长股流出，追赶着创业板中较小市值的企业。 ”。 这10大白马股中，海康威视昨日下跌9.12%，碧水源下跌8.3%，歌尔音响下跌6.33%。

“都是机构重仓股，持股数量庞大，清理仓库、减少仓库不容易，短时间内绝对不会完成。 ’来自深圳的一位私募相关人士认为，白马成长股的下跌可能还没有结束。

上一期本栏目也曾提出市场有可能出现“阻力下跌”，但本周a股对此“无遗漏”地出现。 特别是，周一上涨1.4%后，周二、周三持续下跌，昨日下跌1.7%。 其次，组织有什么最新观点？

大势风向/

◎第二季度的市场多为悲观者

最近，《最近的机构交流意见反馈》的复印件(以下简称机构反馈)在机构间流传。 这些机构往往对第二季度的市场持悲观或中性态度。 组织普遍预计经济趋势下滑已成定局，争论在于政策挽救的时间和效果，这决定了大家对仓储和风格的选择。

有一种看法认为，今年二季度的宏观政策又将像去年三季度一样进行微调，使gdp稳定在7.5%左右的水平，这样二季度市场将再次稳定，但风格又将回归成长股。 第二个观点认为，二季度宏观数据将断崖式下跌，政策放松力度也将非常大，但在政策放松初期，市场对数据下跌的恐慌难以抵消，因此二季度市场预期悲观，规模较大，但今年下半年市场大幅

“最近仓库几乎都在减少。 ”机构的反馈显示，“机构要么继续拥抱增长股，要么直接减少仓位，第二季度很少有投资者看好市场，喜欢大规模持股。 ”

具体来说，根据机构的反馈，“基本上任何机构都提到了新能源汽车。 许多投资者认为新能源汽车产业链将和前两年的苹果产业链一样持续受到关注，同时相关领域和企业将更加广泛，其中将带来更多的投资机会，因此这个主题很可能会串标全年。”

led是另一个备受瞩目的板块，机构反馈显示，“许多投资者认为，该领域从去年开始备受市场关注，但近几年没有业绩，业绩见证总是带来股价大幅波动。 但是，随着今年诉求的进一步释放量和价格降幅的缩小，下半年很可能首次出现实际业绩释放，因为这个led板块也有很大的机会。”

关于证券公司板块，前期的大幅下跌被认为首要的是释放佣金率下跌的风险，但是未来t+0和个股期权的上市可以在量上弥补价格，杠杆化的创新业务也有可能贡献新的增长点。 这是因为对证券公司来说有前途的投资者也明显增加。

主题投资方面，“投资者非常喜欢国有企业改革构想下的个股投资机会，对美股测绘也非常感兴趣，当然在操作上以快进为主。 ”。

组织争议最大的领域是房地产、白酒、环境保护。 虽然房地产市场最近出现反弹，但机构投资者中很少有人希望今后大幅增加仓库。 因为我们认为，房地产领域的政策调控可能确实已经成为放松的拐点，但地区基本面下行空之间还很大，房地产代表着经济从以前就传了过来，所以不能贸然增加仓位。

最近，贵州茅台从底部已经累计上涨了近50%。 对于曾经大幅出售给机构的白酒，机构现在有什么看法？

“很多没有白酒的机构投资者认为，由于反腐措施的影响，白酒领域的长期增长空还没有拉开帷幕，目前基本面企业稳定的只有个别酒企，而不是整个领域。 因为这种白酒只是短期估值的修复，可能无法再增长，所以至今仍持有白酒的是以前下跌中未减仓的投资者。 》根据组织的反馈。

关于环保板块，大部分投资者认为环保和网络媒体一样，长时间增长空之间还很大，值得长期审视。 但是环境保护和媒体的区别在于环境保护企业没有始终发挥良好的业绩 因此，大家还在等待下一个业绩的确认，所以有勇气增加仓库。

市场关注度★★★★★

重点:第2季度宏观数据发布

域热点/

◎电动汽车对四种原料有影响

特斯拉产业链继续成为机构关注的焦点。 一家上市证券公司于3月19日召开机构电话会议，从多方面介绍特斯拉产业链的机会。

最近，另一家证券公司国泰君安从另一个角度全面拆除电动汽车，可能会花掉它们的费用。

根据国泰大使的研究，一辆电动汽车的4种原料分别为碳酸锂45公斤、钴11公斤、磁性材料5公斤、石墨50公斤。 “以特斯拉模型为例，推算了电动汽车4种主要金属元素的含量。 另外，以电动汽车年销量增加100万辆为基准，进行原材料成本增量敏感性分解，碳酸锂成本增量为4.5万吨，目前成本为14万吨/年的钴使用量增加1.1万吨，目前使用量为8万吨/年 磁性材料用量增加0.5万吨，目前用量为11万吨/年； 石墨的使用量增加了5万吨，现在使用量很庞大，但是没有准确的数字。 ”

关于碳酸锂，资源也很充足，供给增量也很大，将来有可能继续维持供需平衡状态。 投资机会来自公司销售额的增长，受益的目标是天齐锂业、赞锋锂业。

关于钴，国泰君表示:“与锂不同，钴的优势在于资源不足，供给紧张。 特别是原生矿，几乎都附属于铜和镍，扩大生产并不容易。 在锂电池的应用中，目前3c产品多使用钴酸锂，电动汽车中镍钴铝、镍钴锰电池逐渐成为主流，磷酸铁锂逐渐向储能行业转移。 为了不限制钴的供应，目前正在积极开发聚合物电池、富锂锰电池、锂硫电池等性能更好的电池，但短期内不会成为主流。 未来一两年，钴的供需面将吃紧，成为利润目标的格林美”。

关于磁性材料，虽然供给没有限制，电动汽车本身花费不多，但是风力发电、电子等新产业的迅速发展会共同带动其诉求。 受益正海磁材，宁波韵升。

关于石墨，供给量多，仅中国的天然石墨产量就达到200万吨左右，再加上人造石墨，供给量很大。 由于负极的应用也有被硅基产品替代的趋势，因此电动汽车对石墨整体供需面的影响有限。

市场关注度★★★★★

重点:电动汽车的宣传进度