“11月5日最新评级推荐20股”

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资料来源:中国证券网

中国化学( 601117 )业绩持续快速增长

业绩比上个月有所上升。 年1-9月，企业营业收入380.6亿元，比去年同期增长33.1%，实现归母公司所有人的净利润21.02亿元，比去年同期增长53.6%，基本每股利润为0.43元。 7-9月，企业营业收入150.8亿元，比去年同期增长35.4%，实现归属于母公司的净利润7亿4800万元，比去年同期增长55.2%，业绩增长率比上个月进一步上升。 报告期内，企业在工程项目进展普遍顺利，一年前三季度与中国时报相比，营业收入增长率上升1.4个百分点。 企业年收入增长率预计将超过30%，受企业管理水平提高带来的费用率下降和税收优惠的影响，企业年业绩增长率预计也将超过40%。

煤炭化工项目有望加速。 前三季度企业新增合同额为691.63亿元，煤化工项目从全年的33%下降到15%以下。 但是，10月以来，企业在煤化工项目上已经取得成果，新签订了两个煤化工合同。 包括鄂尔多斯( 600295 )市新桩能源30万吨/年的煤制乙二醇包装工程承包合同和中煤平朔劣质煤综合利用示范项目的主要生产线工程承包合同。 总合同金额超过30亿元，煤化工新签订明显加快。 我们预计企业每年签订近1000亿元的新合同，煤化工项目占新合同的比例在20%以上。

维持购买-a评价，6个月内定价9元。 企业作为国内化工领域的领头羊，盈利能力很高，目前市场份额不到4%，预计未来业绩将持续快速增长。 我们将维持目前为止对企业的盈利预测，企业-年eps分别为0.68、0.92、1.14元，预计未来3年复合增长率将达到33%。 维持购买-a的投资评级，6个月内定价9元。

风险提示:化工投资持续下降，国家出台限制煤化工快速发展的政策，单个项目有大幅亏损的风险。 (安信证券拆师:李孔逸、傅真卿) )。