“持续旱情引起减产预期 农业股行情或借此点燃”

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经过记者张昊实习记者王海慜

“缺电”还在蔓延，“缺水”又加剧了混乱！

近期长江中下游地区发生严重干旱，加之夏季粮食减产的威胁，通胀预期进一步上升。 本周以来，“种子股”、“美股”、“食油股”、“生猪股”丝毫不怕大旱的考验，在主力资金充裕的情况下迎来了“田间拔葱”的行情。

在经过前期大幅度调整，干旱、生猪出厂价上涨的大环境下，农业股会上演新的上涨行情吗？ 那些领域容易获得投资机会吗？ 《每日经济信息》对此进行了调查。

旱情持续威胁着夏季谷物的收成

根据国家防汛抗旱总指挥部的数据，今年以来，长江中下游地区湖北、湖南、江西、安徽、江苏、浙江等地降水比常年同期少4~6成，是1961年以来同期最年轻的，该地区94.5%的地区相继遭受旱灾，1951。 这些地区的气温比常年同期高0.8℃，气温持续升高，来水持续减少，最终导致了目前的“脱水”状态。 截至5月18日，全国耕地抗旱面积达9812万亩，主要分布在湖北、甘肃、江西、湖南等省。

从5月25日早上开始，三峡水库再次开始增加放水量。 但是，有数据显示，今年以来三峡水库累计向下游湖北、江西、湖南、安徽等地补给了170多亿立方米的水，目前已释放出约4/5的调节库容，这样下去，水库将“可以无水补给”。 三峡水库已尽全力，但根据国家卫戍最新消息，截至5月26日，全国耕地旱情面积9251万亩，旱情依然严重。

申银万国预计，就目前形势而言，旱灾早稻对全年粮食的影响幅度约为2.07%。 如果干旱及时缓解，夏粮仍有望丰收； 但是，如果后期降水持续减少，将会发生“春旱”和“伏旱”，甚至会对秋粮生产造成负面影响，届时粮食价格有可能大幅上涨。

从农业部农产品批发价格指数的走势来看，5月上旬虽然跌幅依然下跌，但从5月中旬开始农产品批发价格指数呈上升趋势，从177.9持续上涨至最近的184点。

商务部食用农产品价格指数5月前三周的数据显示，主要农产品价格从第二周和第三周开始回落停止回升，其中叶菜类蔬菜价格回升明显。 另外，猪肉的批发价与5月头3周的上个月相比分别上涨了0.1%、1.2%、1.5%。 的零售价格比上个月也连续3周上涨，比上个月上涨幅度分别为0.3%、0.8%、1.3%。

华泰证券研究员崔红霞认为，目前部分地区的干旱情况是否对整个食品和物价形势产生较大影响，以及今后降水情况和干旱情况的缓解程度需要继续关注。

减产引起的农产品价格上涨预期

长期以来，中国农业“靠天吃饭”的局面持续，农产品种植周期长，但诉求不会因供给减少而逆转。 因为这种干旱天气会导致农产品减产，价格上涨。

申万研究报告指出，在此次干旱中，湖北、湖南、江西旱情最严重、旱灾最严重的地区最重要的作物是早稻、油菜籽等。 综合来看，短期内相关农产品价格将略有上涨。 大通证券表示，随着干旱蔓延，农产品价格持续上涨，包括种植业、养殖业在内的大农业板块有望获得可观的利润。

水稻是耗水量最大的农作物之一，水稻耗水量占农业耗水量的近70%。 长江中下游地区是我国传入的稻米主产区，据数据显示，两湖、江苏、江西四省稻米播种面积占全国的39%，产量占40%。 目前，这一时期也正是水稻生产的第一时期，两湖地区正经历着早稻育苗和移栽期，江西和江苏的暂时地区还处于播种阶段。 如果持续干旱，持续缺水的话，会对早稻的移植和秧苗的培育产生很大的影响，有可能会导致减产。 比起今年年初的干旱对小麦的影响，这次干旱对水稻的影响更大。

不愿指名道姓的分解师对《每日经济信息》记者表示，此次长江中下游地区干旱对早稻影响最大，早稻通常占夏粮产量的30%，夏粮占全年粮食产量的30%，湖北湖南江西早稻产量占全国的50%，旱灾最多5%

但是，农产品呈现因干旱而价格上涨的迹象这一现实不容忽视。 从短期来看，干旱实际上引起了部分地区水稻产量的下降，今年夏季粮食收获的不确定性增加了多个，市场对农产品价格上涨的预期有所提高。

商务部最新数据显示，上周( 5月16日( 22日)美国价格维持了4月以来的上涨趋势。 郑交所早期籼稻期货主力合约收盘价从5月5日的每吨2448元上升到5月25日的每吨2557元，上涨4.45%。 其中，23日早晨籼稻主力合约一时上升近3%，同日增长率达到2.5万多，创下年内资金入场的1日记录。

关于粮食价格的未来走势，光大证券认为近期长江中下游流域将遭遇干旱，将对今年的粮食产量和价格产生不利影响。 与工业品相比，我国的农产品更加平衡。 去年以来，我国粮食价格处于上升周期，未来不利的气候影响有可能延长这一周期时间。

另外，此次干旱严重的湖北、湖南、安徽在菜籽之前就传到了产区，三省总播种面积占全国的37%，产量占全国总产量的32%，其中湖北占全国菜籽产量的1/6，遭受了严重的旱灾。

业内专家预计，今年油菜籽出油率也将低于往年，原料减产将是确定的。 安徽省粮食领域协会副会长褚绪轩介绍说，受播种面积大幅下降、单位产量总产量下降、恶劣天气含油下降等影响，今年的油菜籽价格将比去年的临时接受价格上涨10%以上。 虽然不是什么稀罕事，但最近菜籽在国际市场上也持续上升的呼声。 由于持续干旱，上周巴黎8月，油菜籽期货价格上涨5%，创下自去年2月以来最大单周涨幅。

业内人士认为，在国内外各种因素的影响和农产品整体供需紧张的大背景下，菜籽油减产明显带动菜油后市场上涨行情，菜油上涨也令其他食用油价格水涨船高。

刺激干旱和三种主题素材

一位证券公司拆船师表示，在干旱促进农产品价格上涨的背景下，投资者可以关注以下三类企业。

其一，东方集团( 600811，收盘价6.93元)、北大荒) 600598，收盘价13.89元)、油脂公司西王食品( 000639，收盘价27.66元)、东凌粮油) 000893，收盘价20.61元)、物种 这次干旱很可能导致籼稻减产，东北粳稻企业认为有望获利，建议关注东方集团和北大荒，关注东方集团。 与北大荒相比，东方集团的大米业务具有更好的成长性，其民营机制更灵活，不容易发生政策性亏损的现象。 另外，企业拥有良好的港口等物流运输资源，可以更充分地受益于米价上涨，预计原粮价格上涨将为企业持有的原粮库存带来7500万元的利润，与eps对应为0.05元。

第二，被期望从水产品价格上涨中获利的企业是另一种投资逻辑。 上述证券公司认为，鱼的价格上涨增加了养殖户对饲料的喂食量，努力使鱼早日出池。 因此，水产饲料公司可以期待利润。 淡水鱼价格上涨有望带动海水水产价格上涨，好户( 600467，收盘价10.61元)、东方海洋( 002086，收盘价14.05元)、独子岛) 002069，收盘价24.04元)等水产公司有可能盈利。

第三，养殖景气周期下的养殖和饲料公司有望获得新希望( 000876元，收盘价18.20元)、雏鹰农牧( 002477元，收盘价26.48元)等收益。

一家大证券公司的拆船师对《每日经济信息》记者表示，干旱对夏季粮食减产的威胁可能只是噱头，但农业板块将长期压抑市场情绪，或由此点燃。 理论上，据推测，干旱导致的粮食减产预期将推动农产品价格上涨，从而改善农业板块。 但是，该板块中的金健米业( 600127，前收盘价8.84元)、北大荒、亚盛集团) 600108，收盘价6.27元)、种子类上市企业等似乎越来越基于概念炒作。 在目前的农业上市企业中，生猪领域景气度居全农业细分领域首位，由于干炒、生猪出厂价上涨，生猪和饲料链上市企业可能值得投资者关注。

要点企业隆平高科( 000998，收盘价26.89元) )。

作为湖南本土种业的龙头，将受益于干旱带来的市场增长。 企业水稻种子市场占有率超过17%，稳定在全国首位。 今年一季度企业实现净利润5447万元，比去年同期增长99.59%。 企业表示，业绩增长的首要原因是企业种子的主要经营业务收入和产品毛利率比去年同期有所增长。

东凌粮油( 000893元，收盘价20.61元) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) )。

年度企业加工大豆量158万吨，比去年同期增长5.3%，子企业种植原净利润2.23亿元，折合加工利润141元/吨，高于领域水平。 年11月，企业董事会通过南沙二期5000吨/日大豆加工生产线项目，天相预计年企业生产将从220万吨扩大到370万吨，企业业绩有望迎来爆发期。 华泰联合评价油脂领域将迎来高景气，企业产量~年复合增速将达到30%以上。

雏鹰农牧( 002477，收盘价26.48元) )。

雏鹰农牧是国内专业化猪养殖的龙头，产业链完善。 企业季度业绩实现超预期增长，1-6月净利润预计比去年同期增长130%-180%，最重要的是去年上半年生猪售价上涨，利润水平超过去年同期，并且随着养殖规模的扩大，企业生猪产品的产销量将有所增加

东方集团( 600811，收盘价6.93元)。

年，东方集团粮食业务收入14.85亿元，收入占比已超过50%，实现主营业务利润4550万元，企业已成为农业公司。 东方证券预计，随着今年企业高端大米业务的开展，企业粮油业务的毛利率将大幅上升。 而且，东方证券认为，一季度东方集团库存量比去年同期增长467.5%，达到16亿9000万元，其中大部分为原粮，支撑了企业今年粮食业务的爆发。

西王食品( 000639，收盘价27.66元) )。

西王食品是国内玉米油领域的两大寡头之一。 年报显示，报告期内企业小包装玉米油产品收入4.87亿元，比去年同期增长163.77%。 今年1~4月，企业取得了销售额增长76%的骄人业绩。 从每月的情况来看，2月除了有春节的因素外，1月、3月、4月几乎都是销售额倍增。 考虑到9~12月的销售额占全年销售额的近一半，3、4季度企业的小包装销量值得期待。 齐鲁证券预计，今年企业股票二级市场业绩也将呈现前低后高的走势。

民和股份( 002234，前收盘价24.50元) )。

民和股份是国内最大的肉鸡苗生产公司，鸡苗年产量近1亿只。 从去年9月开始，鸡苗价格逐渐逆周期上涨，今年一季度企业业绩比去年同期增长343.81%，超出预期。 天相投区预计，二季度经济景气仍将维持高位。 申万表示，鸡苗年平均价格将比去年同期大幅上涨，推动年业绩大幅增长。 预计企业上半年净利润将比去年同期盈余5500万~6000万元。

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