“3G低价终端频发力联通中兴布局时点到来”

本篇文章1164字，读完约3分钟

年开始以来，运营商在3g终端环节频频发力，导致td终端价格大幅下跌，也出现了曙光。 我认为，过了这三年的业务引入期后，产业链的成熟将使3g业务在年内进入爆炸式增长阶段，引导产业上下游进入良性循环。 / br// h// br// h /载波终端角频发力/ h// br// h /三大载波的 随着资费连续下调，目前3g资费水平已经接近2g。 3g业务短板在于低价智能终端的广泛普及和社会化渠道的深入参与，这一问题在移动td的快速发展中尤为突出。 良好的3g业务体验需要低价位智能终端的配合，理想的大众化3g终端必须具备以下特点。 (一)价格在一千元以下； 2 )具备一定的计算能力，配备智能操作系统； )3)配备大型触摸屏。 andriod系统的普及和触摸屏的持续降价，使得批量生产具备这些条件的低价手机成为可能。 / BR// h///BR /终端的瓶颈在td产业链上。 由于中国联通产业链最成熟，低价终端不会成为其制约因素。 中国电信近两年终端战略极为成功，而且年国庆后开始推出数千元的3g高端智能手机，目前的销售额均突破百万，年内也将继续这一战略实现客户数的高增长。 中国移动受制于终端瓶颈，td高端智能手机基本很难达到1000元以下。

在迅速发展的几个重要节点的互联网、资费、终端、信道中，前两条已经成熟，电信和联通的终端战略也逐渐见效， 最近，40nm的td芯片上市，有望大幅降低td终端的价格，推进td瓶颈的突破。 / br// h///br// h/3g的迅速发展将导致进入良性循环

/br// h/]终端的性能和价格的匹配度为2g哦 考虑到客户更换周期和运营商补贴宣传被认为明显较好的3g APP以数据业务为主，客户数量的增长呈现出互联网的扩张压力，运营商随之扩大互联网资本支出以应对客户数量的进一步增加。 这将形成“终端价格减少→加入门槛降低→顾客快速增加→运营收入增加→互联网扩大”的良性循环。

如果快速发展目标顺利实现，对互联网扩张的诉求将在年末或年出现，国外的经验也支持了这一评价，这使主设备商和互联网优化厂商受益匪浅

这一逻辑下的投资目标为:中国联通( 600050，收盘价5.98元)、中兴通讯) 000063，收盘价25.25元)、三维通讯) 002115，最终 中兴通讯各项业务增长明显改善，目前估值接近年7月低点，正是布局好时机。 三维通信、世纪鼎利将继续受益于客户增长带来的互联网质量改善的诉求。 / BR// HR// BR /国信证券/ BR// HR// BR// HR// HR// BR// BR// HR// HD / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码