“A股市场“资本玩偶”沉沦轨迹揭秘”

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a股市场的2032家上市公司中，任意一家企业，他们的本职工作不充分，一提到企业，投资者就马上想不起来本职工作。 但是，另一方面，它们突然在某个时间段成为市场瞩目的“牛股”，连续激增，在投资者眼中成为“黑马”。

6位数代码后，市场对这些企业的关注似乎永远徘徊在本职工作之外，高管变动、股东持股变化、甚至企业假惺惺的情况澄清，都将成为市场进一步炒作的材料。 与其说这些上市公司是资本市场上实体经济的融资平台，不如说是被资本玩弄的“资本人偶”。

绯闻“狼来了”无论喊多少次都不会厌倦

在a股市场，能经受住信息股诱惑的投资者可能很少。 并且，在即将结束的这虎年中，a股上市公司共发布了267份明确公告。 超级细菌、高铁的概念、触摸屏、稀土资源……各种谣言都不够。

其中一些企业兼有多种概念，如华东科技( 000727 ) 000727年11月24日，一下子消除了稀土永磁、触屏、央企重组、十几岁线等诸多谣言的指控。 有兴趣的是，卷入丑闻的上市公司在主业方面没什么起色。 华东科技预计每年损失约1500万元。

在许多谣言中，重组的谣言无疑是最大的重磅炸弹，特别是在年底交接之际，重组的谣言层出不穷。 据统计，截至2009年12月，两市39家上市公司共发布44份明确公告，包括青山纸业( 600103(600103 )、福建南报) 600163 ) ST得亨) 600699 )、福建南纺) 6000483 )

/金宇车城( 000803 )换帅点燃股价

1月19日，市场上已经要求停摆高价的金宇车城( 000803岁)和剑南春的重组取得了巨大进展，有消息称投行已经进入市场。 这似乎是金宇车城从去年12月29日开始的关于凌厉之势的迟到评论。

但是，次日晚上，金宇车城的交易公告明确表示，企业没有计划进入领域业务和资产重组等相关安排，今后半年内不会重组。 与常规交易和澄清公告约定的3个月内不重组相比，金宇车城交易公告发布后，引发连续4天暴跌，股价很快从11.17元/股的高位下跌至8.45元/股，基本回到了这一轮上涨的起点。

市场对金宇车城的支持来源于当年12月24日刚当选的新任董事长戴凌翔，原中国银河证券企业深圳总部党委书记、副总经理头衔的资本市场资深人士加盟，很快打开了市场对金宇车城重组的想象空之间。 除此之外，据一季度报纸报道，二级市场上已经赫赫有名的重组专家“牛散团”成员张寿清、陈学东等自然人股东闪现十大股东名单，被认为是金宇车城重组的证据。

在企业层面发出了微弱的重组信号，金宇车城在二级市场的交易成绩早就不受压制。 不仅是停止升值的前两天，成交量也急剧扩大到以前的2.87倍和3.41倍，换手率也从5.83%一下子上升到16.71%和19.85%。 更早的一年12月30日和一年1月4日，两个交易日连续大宗交易平台出现金宇车城的交易记录，但两个连续的237万股交易记录是机构专座和中信证券( 600030 )上海沪闵路证券营业部的倒挂造成的。 两个交易日，金宇车城收盘价已从8.45元/股上涨至8.64元/股，但大宗交易记录的两个成交价均为7.7元/股，贴现率分别为91.12%和89.12%。

从金宇车城的一系列业绩来看，企业的走势与二级市场和大宗交易平台的交易成绩正好吻合，但半年不重组的承诺最终将套谁不知道。

本职工作没有起色的游走st的边缘

wind数据显示，除st企业外，两市236家上市公司今年三季度净利润未超过1000万元，除规模本来就小的中小板企业和创业板企业外，共有207家。 在经济复苏的那一年，前三个季度仅获得数百万的净利润，作为主板上市的企业，这样的盈利水平似乎很难解释。

这207家上市公司中，有1家已经让投资者业绩失望了一年多。 根据中国证券报记者的整理，近100家企业自2007年以来一直处于盈亏平衡线之下。 其中，中达股份( 600074 ) 600074 )、福日电子( 600203 )、东北电气) 000585 )、北矿磁材) 600980 ) 600980 )等多家企业从2007年到年第三季度末，仅盈利一年

/福日电子重组为st的预想

从年初停职计划重组，到年中辟谣推进重组，再到下半年抛售高质量资产增加重组预期，年对福日电子( 600203 )来说是实实在在大放异彩的一年。

那年2月4日，企业称有几个重大事项未公告，申请停牌，并计划进行重大资产重组。 延期复旧后，投资者等前来的是重组条件不成熟的公告，企业披露了一系列资金招聘和披露的缺陷。 随后，企业被中国证券监督管理委员会福建监管局立案调查。

但是，这并不影响市场对福日电子的关注。 随后，有消息称，市场将重组台湾单元光电股份( 600184 )有限企业，但企业于8月6日发表否认了这一消息。 但此后，企业方法似乎燃起了市场重组的期待。 8月28日，福日电子宣布将转让所持华映光电股份有限公司8.79%的股份，即2.04亿股。 然后，以13元/股以上的价格转让所持有的国泰安妮证券株式会社的1166万股。 两个月后，华映光电和国泰君安证券这两支股票分别以1.43亿元和1.52亿元的价格出售给华映视频有限企业(华映光电控股)和福日电子实际控制人福建省电子报)集团)有限责任企业。 高质量资产的流失，让更多的投资者相信，这是福日电子未来重组的道路。 即使现在，福建能源集团、福建广电集团租用壳子的传闻也时有浮现。

福电子1月26日公布的年报显示，企业全年亏损7011万元，自27日起更名为“*st福日”。 据悉，企业似乎并不在意外界对重组的期待，明年将迅速发展led、家电产业。 是不是短期重组的希望消失了，这家企业的股价最近下跌了，26日下跌了4.06%，收于6.61元/股。

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频繁地减少人偶的价值

在a股市场的各种“资本人偶”中，有被游资玩弄的，也有被资本家支配的。 与游资拉拢上市公司工作的风头相比，被势力带点燃，落入资本家手中的上市公司的命运似乎更坎坷了，但作为这种上市公司的公共投资者，恐怕只能是戏耍了。

资本家控制上市公司的动力之一是从企业中提取，而减持则成为了最常见的股东提取渠道。 wind数据显示，过去一年，两市415家企业遭遇股东净减持，减持总股数为60.9万股，占减持企业总股数的2.79%，减持参考市值共计778.57亿元。 其中，18家企业股东减持数达到或超过上市公司总股份的10%，其中三佳科技( 600520 )、600520 )、凯恩股份( 00 )、002102 )、中天科技) 600522 )、宝石a。

例:旭飞投资( 000526 )大股东同时放血

旭飞投资( 000526 )真是a股市场的一朵奇葩。 在2009年年报中，企业这样表示。 “2008年，随着国际金融危机的蔓延，我司出现了十年来首次的损失。” 但是，截至2001年，旭飞投资在2001年、2002年、2005年三年实现了本职工作的盈利，扣除剩下几年企业的非营利损益后的净利润为负。 年前三季度旭飞投资赤字386万元，

让我们来看看旭飞近两年投资的盈利之路。 2009年，旭飞投资实现净利润104万元，扣除非经常性损益后亏损358万元。 旭飞投资扭亏为盈的途径是，代理转让深圳市中佳飞房地产开发有限企业70%的股权，获得代理收益436万元，最终旭飞投资年营业总收入达到1190万元，避免企业在当时暴露在st的命运之下。 年11月，旭飞投资与河北新鹏基建设有限企业签订钢材购销合同。 双方承诺，新鹏基所需钢材由旭飞投资提供，首批采购总额在2000万元以上，今后采购钢材在500吨以上。 不知道是不是偶然，新鹏基的大股东又是中佳飞，持有70.01%。 虽然多次将业务投资旭飞，但投资者分析不排除与旭飞投资有一定的相关性。

并且，由于怀疑神秘人士积极输血，旭飞投资的大股东深圳椰林湾投资策划有限企业正忙着抛售企业股票。 年3月以后，椰林湾减少了旭飞6次投资。 根据最新公告，椰林湾已经减少旭飞投资额660万股。 其中574万股在大宗交易平台成交，总额达9048万元。 持股率也从2009年末的25.04%下降到了现在的18.18%。

铁打壳企业流水的重组方法

如果一家上市公司没有做好本职工作，也找不到非经常性损益是自身亏损不可缺少的，那么找重组方接盘也是一个不错的选择。 st企业无疑是操作这种重组的绝对主力。

年，两市186家st企业中，有41家正在推进重组，占st企业总数的1/5以上。 其中，10家经证券监督管理委员会批准，17家由股东大会通过，10家st重组方案还在董事会预案阶段，3家公司中止实施，1家企业重组方案未能通过。

这些推行重组的st企业中，有一家已经经历了多项重组方案，虽然重组每年都在进行，但新东家总是“只听到楼梯的声音，没有人下来”。 一位投行人士表示，st企业已经落入资本家手中，对这些玩家来说，st的壳资源是上市公司最大的价值。 因此，反复炒作壳资源，推出有吸引力的潜在重组者，足以让这些玩家获利，能否引入逆转上市公司业绩的重组者，反而是管理者不在乎的。

* * * ST伊斯特碳很难应对外界对希望城市的质疑。

同样的资产，承诺给两家上市公司，*st东碳二次重组的缺陷如此相似； 二级市场的股价也同样呈现出“过山车”的动向，不知道大股东通过抢购重组主题的素材来笼络未来多少投资者的心。

例) ST东碳缺陷重组相继登场

阳炭资产注入是一个如何让二级市场兴奋的故事，*st东炭( 600691 )正是这个故事的主角。 年的最后一天，*st东碳抛出了重组方案——阳煤化工资产的借壳。 年开始以来，*st东煤连续上调4个涨停，股价一度上涨至13.6元/股。 2级市场高歌猛进，业内也开始质疑重组方案。

另外，没有提到阳煤化工的盈利能力。 只是，该阳煤的化工资产似乎已经约定交给阳煤集团托管的太化股份( 600281 ) 600281 )。 * * * ST东碳在重组计划中提出了风险，但据悉，阳煤集团承诺尽快启动阳煤化工及其附属公司吸收合并方案，处理阳煤化工和太化集团存在的同业竞争问题。 投票相关人士质疑，阳煤化工注入任何上市企业都行不通。 本来，如果是高质量的资产，转让给两家上市公司的任何人都是损失，如果是劣质资产，为什么要上市呢？

也许是因为质疑的声音不断，*st东煤的股价在那之后开始掉头。 最新收盘价为每股11.06元，堪比重组案披露停牌高的前一股10.71元的收盘价。

* * * ST东碳炮制瑕疵重组方案有前科。 2009年10月，*st东炭抛出西安紫薇地产开发有限企业租用外壳的重组方案。 当时计划注入*st东煤的希望城项目曾经注入st重实( 000736 )，但是st重实没有享受到希望城的任何收益，在利润即将实现之前几乎以原价出售。 接收者是当时) st东煤的潜在重组方紫薇地产。 之后，紫薇地产的借壳流产被冠以房地产融资新政阻碍的理由，但*st东碳并未有力应对外界对希望城的质疑。

同样的资产，承诺给两家上市公司，*st东碳二次重组的缺陷如此相似； 二级市场的股价也同样呈现出“过山车”的动向，不知道大股东通过抢购重组主题的素材来笼络未来多少投资者的心。