“欣网视讯低卖高买有玄机新老大股东获利小股民遭殃”

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据李文艺实习记者张长颍

《每日经济信息》报道，近期，将市盈率为6.47倍的通信类资产出售给大股东富欣投资，另外以10.3倍的价格从义煤集团手中卖出 这样的动机到底是什么？ 调查显示，低销售额买卖的背后，实际上是富欣投资和义煤集团各自需要的。 富欣投资将抛售壳牌资源成为二股东，为今后退出减持铺平道路。 义煤集团借壳上市，消除了合并的命运。 但是，新老板股东受益，中小股东成为了最终的受害者。 因为交易后，欣网视频不仅失去了原有的高成长性，还会背负很大的债务负担。 / br// h///br// h /谜

/h// br// h///h//胡乱的“低买卖”

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根据资产重组计划，欣网视频抛售了1.42亿元的价格，也就是相当于企业2009年业绩6.47倍的市盈率和负债，受让方为欣网视频目前的大股东富欣投资。 要知道，这三年间净利润复合增长率超过60%，资产负债率为20%左右的高质量资产，最终出售给大股东的判断价格只比账面价值上涨了104.52%。

除此之外，欣网视频还以账面价值增值率高达323.38%的价格从义煤集团购买了优质煤炭资产。 该资产采矿权判断价格比同业高出90%，不仅市盈率达到10.3倍，而且该资产吨煤利润不足50元，低于上市煤炭公司平均利润水平。 与此不同，义煤集团将集团的收益资产全部注入上市公司后，留下了许多亏损资产。 该资产剥离上市方法也为欣网视频今后的快速发展埋下了“地雷”。

在欣网视频日益盛行的情况下，为什么选择将高增长资产低价出售给大股东，进入成长性无望的河南煤炭企业？ 《每日经济信息》记者继续调查后发现，富欣投资的高级“财技”和义煤集团热情上市的心态，或出现了此次重组的重要原因。 / BR// HR// BR// HR /巧妙地退出[/BR// HR// BR// BR// HR//富欣投资10年的收益超过50倍[/BR/]

“实际上，这部分股票已经解禁，成为二股东后，富欣投资可以随时减息覆盖，并不像第一大股东那样有减息的限制。 ’一位营销人员这样告诉记者。 “富欣投资通过资产回购，卖出欣网视频壳资源，即使考虑到1.42亿元的回购价格，富欣投资也能轻松赚取近4亿元的利润，加上高质量的通信类资产，不包括欣网视频上市多年来的红利。 否则，富欣的投资将永远是欣网视频的第一大股东，即使永远持有2000万股以上的股份，也可能无法改变。 》

据介绍，富欣2000年取得欣网视频所有权时，前后只支付了1016万元。 根据该计算，未来变更所有权，富欣将在10年投资获得50倍以上的巨额利润，并以较低的价格将欣网视频的原有资产全部纳入旗下

实际上，/ h// ] 曾持有宝光股份600379，收盘价18.40元

上海一家证券公司的研究员告诉《每日经济信息》记者，富欣投资花了10年经营资产上市后进行收购 富欣投资赎回这部分资产后，可以完全整合到其他资产中，重新上市，所以颜色会重新适用。

对此，记者试图采访富欣投资相关人士，但在得知记者意图后，该人说不方便接受采访，遂挂断了电话。 / BR// h// BR// h /避免合并/ BR// h// BR// h /义煤集团的包租发售 “我也不知道义煤集团是如何看待租用南京上市企业的。 依我看，义煤集团迫切希望上市，以免合并。 ”。 河南省煤炭领域的一位知情人士向《每日经济信息》记者透露。 目前是河南进行煤炭资源整合的关键时期，在可整合的几个大集团中，义煤集团不占任何特点。 这是因为如果不想被其他煤炭企业合并，就只能上市。

据南京某证券公司人士介绍，原本最简单的方法是整合义煤集团和郑州煤电( 600121，收盘价11.36元)的大股东郑煤集团，两者 但是，郑煤集团是整合义煤集团还是义煤集团整合郑煤集团还没有定论。

据上述相关人士介绍，义煤集团与郑煤集团实力相同，但郑煤集团旗下有郑州煤电这一上市企业平台，有一定的相对特点，因此，

就在这时候，我遇到了一位想卖壳退出的富欣投资。 于是，之后，义煤集团判断账面价值19.42亿元的资产，为增值323.38%，注入上市企业，顺利完成了壳借上市。 “有了上市公司这个融资平台，义煤集团的对外扩张也变得容易了。 ”根据上述知情同意书。

通过这次交易，富欣投资和义煤集团各有需要，可以说达到了“双赢”的效果。 但是，在交易的背后，欣网视频的中小股东成为了最终的受害者。 因为企业不仅失去了原有的高成长性，而且随着煤炭资产的注入，还将承担数十亿元的债务负担。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-58528501上海: 021-61283003