“短期难有超额收益后市逢低布局水泥股”

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联合证券预计今年12%的水泥诉求增长将基本解决供应压力。 这是因为目前维持着对年供需基本平衡的评价。 另外，今年上半年的基础设施建设和房地产投资增长率维持较高水平，下半年房地产投资有可能下跌，因此全年水泥诉求的评价前高后低。 在投资战略上，联合证券认为今年的水泥股有效果，但短期内催化剂不足，难以获得超额收益。 投资者建议逢低阶段性购买冀东水泥( 000401，收盘价15.80元)、海螺水泥( 600585，收盘价40.06元)等，尽早布局以等待未来回报。 / BR/[/HR/] [/BR/] [/HR/]全年水泥诉求“前高后低”[/BR/] [/BR/] [/HR/] [/HR/]上周全国水泥市场的平均价格在前 从跟踪情况看，陕西地区最为突出，随着诉求逐渐降低，价格合理下跌，以西安为例，市场价格每吨下降20元。

联合证券据成都地区介绍，里森、拉法的出厂价格下降了20元/吨~30元/吨，目前其他几家大公司的价格基本一致。 其中，目前成都水泥市场诉求尚未明显下降，两家公司的价格下降主要是由于水泥供应量的增加。 水泥供应量的增加量，一是12月中旬的亚东水泥磨检修，日出货量下降5000吨，最近恢复到15000吨。 二是12月初峨胜水泥4线5000吨生产线投产，1个半月后水泥达到满产。 从整体情况看，春节前期成都的价格仍以目前的交易价格为主，由于当地公司库存压力小，受影响的应该是从安徽、湖北等外省进口的水泥。

联合证券对全年水泥供需情况的分析显示，去年12月份城镇固定资产投资比去年同期增长24.1%，增速连续2个月下跌，引发市场对投资收缩的担忧， 今年的固定资产投资增长率低于去年是一个比较明确的事情，但考虑到出口不太好转(华泰联合证券预计年出口增长10% )，投资仍是拉动中国经济增长的重要引擎，年固定资产投资增长率在20%以上，塞恩 据联合证券估算，今年12%的水泥诉求增长基本可以解决供应压力。 这是因为目前维持着对年供需基本平衡的评价。 此外，联合证券表示，今年上半年基础设施建设和房地产投资增长率将维持较高水平，下半年房地产投资有可能下跌，但如果跌幅过大，政府有可能再次启动目前未开工的基础设施建设项目的风险对冲。 因此，全年水泥诉求的评价为“前高后低”。 / BR// HR// BR// HR /要点关注企业[/BR// HR/] [/BR/] [/HR/] [/HR/] [/HR// ]目前，大部分水泥股即使按年保养收益预测计算，也是PC 从3月开始进入施工期后，诉求强烈，水泥股的估值有可能向上修复。 下半年诉求有可能放缓，但届时市场年后新增供给大幅减少，供求关系得到根本改善，短期负面影响可能越来越被忽视。

在综合评价中，联合证券认为今年的水泥股有效果，但是短期内催化剂不足，难以获得超额收益。 投资者为冀东水泥、海螺水泥、华新水泥( 600801，收盘价21.71元)、亚泰集团) 600881，收盘价8.05元)、祁连山( 600720，收盘价14.30元)、塔牌集团) 002233，收盘价 / BR// HR// BR /联合证券/ BR// HR// BR// HR// HR// BR// BR// HR///HR///BR//// H///H///BR//。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-58528501上海: 021-61283003