“吃“馅饼”小心掉“陷阱”炒作高送转须紧盯三指标”

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经过记者李智

高传输主题素材一股，到底跟不上吗？ 这是许多古股人面临的新问题，曾经热衷于制作高传输主题素材的古股人刘先生也是其中之一。

这几年，刘先生从传输主题的素材中尝到了很多甜头，所以从去年年末开始，他就将推出高传输计划的股票加入了自选股。 但是，随着自选股的增加，他感到这些股的表现与此前预想的完全不同。

刘先生告诉《每日经济信息》记者，放在几年前，10转10就能引起股价涨停，10转20就能从睡眠的梦中笑出来。 但是，现在曾经很有吸引力的炒股，现在成了股价的毒药。 现在的“高传输”不是以前的高传输。

最近，监管层非常关注紧急情况的高传输。 由此可见，面对令人眼花缭乱的高传输方案，投资者需要仔细筛选，认真拆解相关企业推行传输方案的背景和动机。 如果一个企业处于快速发展阶段，企业内部“人心高涨”，那么这种高传输也值得关注，但有些企业业绩不佳，传输方案只是股东减持的“烟幕弹”，必须小心。 另外，如果相关企业在公布高传输计划之前股价异常上涨，新闻曝光后的效果可能与预期不符。

高传输“隐藏的杀机”

如果一家上市公司提出10转20分配方案，公司的股价会如何演绎？ 我相信大部分答案都是上升停止，甚至连续上升停止！ a股市场的尴尬之处在于，经常让投资者开始推测，但无法推测结果。 最近备受瞩目的海润光伏( 600401，收盘价8.29元)就是其中的代表之一。

1月23日，海润光伏在发布公告中表示，企业前三大股东建议，企业年利润分配预案每10股增加20股。 对于久未传出好消息的海润·光伏来说，该公告振奋了企业股东。 正如各方推测的那样，企业股价在当天开盘后直接上涨停止。 值得注意的是，海润光伏当天早上暂时开业，但很快大量资金蜂拥而至。 由于股价在第二天迅速关闭，相信这些资金，我对该股的下一个走势很有信心。

但现实总是残酷的，经过一个周末的发酵，海润光伏从1月26日开始迅速下挫，同日下跌3.39%，1月27日下跌8.63%。 在上周的“五连阴”中，海润光伏累计下跌了近20%。

据说像海润光伏这样高传输成为“股价陷阱”的例子还有很多。 1月27日，橡树岭( 600346元，收盘价8.98元)公布了每10股13股利润分配方案。 股价除1月27日涨停外，此后连续三天下跌，累计下跌近12%。 同样在1月27日，温州宏丰( 300283，收盘价16.76元) )发布10圈10派1.5元的消息，其股价当天涨停外，此后也同样遭遇三连阴。 1月29日，宏伟爆破( 002683，收盘价28.19元)公布了每10圈15股派3元的分配方案。 消息披露当天，各路资金应援，股价涨停，但次日股价上涨下跌，最终下跌4.38%。

上面的几个例子先涨后跌，但另一家上市公司在公布高转移计划后，股价一点“没有反应”。 例如，金信诺( 300252，收盘价41.19元) 1月28日收盘15股派1元，当日股价仅上涨0.53%，但随后2个交易日下跌，累计下跌5%以上。 另一方面，澳洋顺昌( 002245，收盘价13.56元) 1月28日宣布，每10股转9股，送出3股，在提出0.8元分配方案后，当日下跌7.6%，盘中接近暂时下跌。

由此可见，如果在传输计划公布之日选择购买这些股票，很可能会陷入涵盖的不自然状况。

三指标检验“含金量”

“我们看到的东西，总是别人想给我们看的，不用心思考的话，很容易被表象所迷惑。”一位业内人士直言，投资者看到的高传输计划之间，只有传输比例、派遣额的不同，但真正值得思考

近两年来，a股市场多有高转移计划，在许多投资者眼中，10圈10圈已经是“初乘价格”。 根据choice金融终端的数据，截至1月31日，已有近90家上市公司提交了转移计划，其中10家以上(包括股票转移)的公司超过70家。 随着年报高峰期的到来，高转移计划的企业数量迅速增加，个股之间必然出现分化，究竟那些企业的高转移计划有望成为股价上涨的引擎，它们是否还蕴藏着“潜在的杀手锏”？ 《每日经济信息》记者整理了以往众多的实例，与众多专家进行了信息表达，结果显示，投资者在关注高传输主题的素材股时，不妨带着三个疑问来看。

第一，企业的经营状况健康吗？ 事实上，市场各方都知道，高传输只是一种“数字游戏”，但资金炒作也有合理的逻辑。 一位证券公司研究员表示，高转移一方面表明企业对业绩持续增长充满信心，有助于企业处于快速增长的时间，保持良好的市场形象。 另一方面，股价高、股票流动性差的企业，也可以通过高转移降低股价，提高企业股票的流动性。

可以说，制定高传输计划的核心是基于对企业快速发展、将来上演填空行情的期待。 但是，近来看起来慷慨大方的上市公司，明明不符合高转移的条件，却“脸肿胖瘦”这种看似不合情理的行为，值得投资者警惕。

根据choice金融终端的数据，截至1月31日，a股约有90家上市公司提出了传输计划，其中达到10周(含传输股) 10多家的企业超过70家。 在这70多家企业中，近20家第三季度净利润较去年同期下跌，部分企业扭亏为盈。 另外，从一些已经披露年度业绩预测的企业来看，一些上市公司虽然慷慨解囊，但全年业绩可能下滑。

第二，面临减产压力吗？ 上市公司股价上升，受益的不仅是普通中小投资者，还有包括大股东在内的各主要股东。 他们有的持有最初的原始股，有的通过增资或其他方式获得大量的股份。 与虚无缥缈的市值相比，通过二级市场、大宗交易等渠道获得的股票变成了真金白银，只有持有企业股票的股东们真正实现了投资价值。

与普通投资者相比，包括上市公司大股东在内的主要股东不仅有更大的话语权，有时与上市公司也是利益共同体。 最近一段时期以来，上市公司出台高转移计划，为股东减少“保驾护航”的例子引起监管层的关注。

以海润光伏为例，企业前三大股东提出10转20股的议案，同时也公布了巨额减持计划。 另外，与现有减收计划的企业相比，有些企业拥有部分高传输主题的素材，近期或即将迎来限股解禁的大潮。 例如温州宏丰等企业不久前迎来解禁股上市，此时迎来高转移利润的意义不言而喻。

第三，企业对股价有需求吗？ 除了面临减持压力外，在一些特殊情况下，上市公司对股价波动变化特别敏感，渴望股价维持在某一水平或持续上涨，其中最普遍的情况之一就是着力增发。

金信诺宣布10转15派1元，拟增资金6亿元以下再融资方案的，增资价明确为37.22元/股。 由此可见，如果企业股价低于这个水平，就有可能影响再融资计划，高传输信息被公布，自然成为股价稳定的保障之一。

值得注意的是，上市公司对股价有需求，希望股价稳定上升的情况还很多。 例如，企业此前发布了股票激励计划和员工持股计划，企业高管和内部员工的个人利益与股价波动联系在一起。