“年度十佳私募一致看多明年行情 侧重模式革新”

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为了寻找中国最优秀的财富管理人，“中国十佳私募基金”评选出炉，凭借优秀的盈利能力、优秀的管理团队、雄厚的研发实力，重阳投资、创俗翔投资等十家私募基金获得了这一殊荣。

十佳私募们对市场和行情有什么见解？ 《每日经济信息》记者与“中国十佳私募基金”私募股权机构负责人深入交流，获奖私募股权机构对明年行情表现明显乐观，中国正处于转型期，转型期顺应相关板块和转型浪潮的企业面临巨大机遇。

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大批风向

居民资产正在从不动产转移到股市

玖逸投资总经理战军涛表示，如果房地产、黄金等大型资产价格的走势性长时间下降，人们的资产配置方向将发生变化，股市吸引力将上升。

今年7月以来，a股市场呈现稳步上涨行情，目前上海综合指数已突破2600点，市场情绪较为积极。 明年市场上，十佳私募基金在交流中表现乐观，认为a股最黑暗的日子已经过去。

黄平舵手创势翔投资去年业绩在阳光私募中排名第一，在接受《每日经济信息》记者采访时表示，这对我国经济转型中各项改革措施萌发的机会很好。 他认为，我国经济继续处于结构转换之中，各项经济指标和数据短期内不太好，但国家相继出台的各种改革措施将为相关板块带来评估修复的机会。

作为国内最大的私募基金，重阳投资的观点也备受关注。 关于沪港通的上市，重阳投资认为，a股市场从7月开始的中级反弹是在无风险利率下的行为内，以沪港通的上市为催化剂展开的。 根据海外资金的投资偏好来评价，在哪些前阶段的市场反弹中表现相对滞后，依然被严重低估的特色蓝筹股将在下一阶段的反弹中表现卓越，超过整个市场的表现。

去年阳光私募业绩排名第二的鸿逸投资，今年的业绩也位居前列。 鸿逸投资总经理张云逸向记者表示，年市场正处于结构性大牛市快速发展的中期阶段，许多方面为此次大牛市奠定了基础，居民大资产配置已成为房地产和平台向股市转移不可阻挡的潮流。

西域投资曾在年度排行榜上位居第三，今年企业旗下的“西域光华59”收益率超过70%。 该私募认为，在新常态下，我国经济快速发展的条件和环境发生了许多重大转变，企业继续看好年a股行情。

今年取得优异业绩的玖逸投资总经理战军涛对记者说，年是证券市场充满期待的一年。 首先，经济体制改革是全面深化改革的关键，“搞好政府与市场的关系，使市场在资源配置中发挥决定性作用”等市场化改革方向，将极大地释放制度红利，打开新经济的长期增长空之间。 其次，利率下行周期改善公司经营状况，同时提高证券市场估值水平第三，房地产、黄金等大型资产价格走势性长时间下降，人们的资产配置方向发生变化，股市吸引力上升第四，证券市场制度性改革的推进，降低了系统性风险，

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风格之争

小盘股和蓝筹股各有好处

他认为，对袁鹏涛的中频投资将继续期待明年的市场机会，对新兴产业和一些以前流传下来的产业的自我救助将各有裨益。

十佳私募齐仔细看了明年的市场，给了投资者们很多信心，但在投资中投资小盘股还是蓝筹股的意见上，各不相同。

重阳投资依然对以前流传下来的产业情有独钟。 重阳投资伙伴、首席拆师陈心表示，市场可能在意新兴产业，但从经济总量所占比例和贡献度来看，以前流传的领域中真正出现了有改革意识、创新意识的公司，对经济的贡献度更大。

陈氏说，20世纪70年代到80年代，美国出现了许多创新企业，但实际上在实际生活中运用这些创新技术的是有多么强大积淀的公司，这些企业通过并购和学习，在现有平台上宣传创新技术，取得了良好的成果 因为，创新是生产效率的提高，最终对经济来说，越来越多的公司必须看到竞争力已经很强的公司如何接受和快速发展这些创新技术。

新价值投资的罗伟广也认为，明年的仓位和大方向不是决定收益的关键因素，风格选择是收益的核心因素。 到了年，创业板和概念股已经被炒了两年。 风格转换晚了也不是永远不来。 热点切换为大盘低市盈率蓝筹股还是中盘低市盈率股，是以前流传下来的投资关联股还是大规模关联股。 这个问题是决定明年收益的核心因素，企业倾向于中盘低估值、大额个股，可以逐步加入大盘低市盈率板块行情，避开小股和主题股。

鸿逸投资张云逸确定了市场结构分化是必然的。 首先，市场对成长股的挖掘比较充分，在没有新的驱动因素的前提下，部分被炒股的回归价值是合理的选择，其次，随着经济结构调整的深化，新技术、新业态、新应用的出现，以及国家产业政策的实施，

对袁鹏涛的中频投资继续关注新兴产业。 他表示，年前传出的公司日子依然难过，但金融公司的局部风险仍在隐藏，新兴产业的增长逻辑依然十分雄厚。 但是，改革的进程、对社会稳定的期待、居民资产配置的历史变迁决定了市场在震荡中逐渐前进。 继续看好明年的市场机会，新兴产业和一些以前流传下来的产业的自我救助各有赚钱的效果。

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热点区域

医药行业分化

德传投资姜广策认为，沪港通的开设将a股医药板块作为外资关注点，他们借鉴美国等市场，更好地了解中国医疗保健领域的前景。

从具体关注板块来看，西域投资的周水江表示，医药行业、节能环保领域，特别是新能源汽车和环保产业、移动网络和军工领域都值得关注，并且是国有企业改革。

此次私募基金十强专注于医疗产业投资的德传投资认为，中国老年人口将进一步增加到2.48亿，老年人口总量的快速膨胀将成为推动医药市场扩大的重要因素。 同时，从长远来看，无论是a股市场还是美国股市，医药板块都是增长最快的板块之一，a股市场也诞生了云南白药、恒瑞医药、天士力、复星医药等长线牛股。

据德传投资姜广策介绍，沪港通已经开通，a股医药板块无疑将成为外资关注的焦点。 他们可以参考美国、欧洲、日本等市场，更好地了解中国医疗保健领域的前景和空之间的大小。 关于明年的医药股，姜广策认为各医药领域有机会，成为该行业的龙头就可以了。 因为都有较大的成长空之间。 在具体操作上，可以更加重视新技术带来的业态变化，如互联网要避开以前传入的药品销售改造，遵循什么样的习俗传入的药品企业等。 干细胞政策的变化等新疗法的宣传应用，如果明年在干细胞和免疫治疗技术方面有新的政策动向，将会带来越来越多的投资机会。

对袁鹏涛的中国域投资关注三大产业，第一是高端装备，中国将构建以军工、集成电路为核心的高端装备制造工业体系。 二是移动网络，改变了人们的生活、社会交流模式，改变了许多公司的商业模式；三是医疗服务、在线教育、文化娱乐(包括体育竞争产业)等服务费用产业。 在工业化后期，服务成本一定会成为第一个特征，希望从产业中重视创新思维，找到符合产业快速发展方向的企业。

玖逸投资战军涛看好三个方面。 一是符合经济转型方向的新兴产业，如医疗养老、文教体育、节能环保、移动互联互通、大额费用； 二是国家安全和国产替代，包括军工、网络安全、高端装备制造、制造业升级。三是国有企业改革、“一带一路”(高铁、核电、建筑)、证券公司保险、农业等受益于政策扶持和制度改革的领域

(文/牟璇)