“金发拉比冲刺“BB概念股”“单独二胎”政策打开想象空间”

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经过记者贾丽娟

《每日经济信息》记者观察到，在“独生子女”政策逐渐放开的背景下，另一家企业欲进入“bb概念股”。 该企业为金发拉比女性婴儿用品株式会社) )以下金发拉比)，旗下的主要企业品牌为“拉比”。 证券监督管理委员会5月5日公布了该公司的股票募集证明书(申报表)。

婴幼儿有刚性的特点

《每日经济信息》记者根据国家统计局发布的各年度《国民经济和社会快速发展统计公报》观察到，2008~2009年我国每年新生儿约1600万人，0~3岁婴幼儿约6400万人。 随着城市化率的提高，我国城市家庭0~3岁婴幼儿的数量逐年上升，从2007年的2389.95万人增加到了去年的3214.27万人。

迷失与地图； sullivan预测，随着中国城市化率的进一步提高和每年单独二胎政策的开放，未来几年我国城市0岁婴幼儿数量将保持一定的增长速度，~年均复合增长率将达到5.4%，可能超过每年3900万人。

随着婴幼儿数量的增加，也有相关人员的平均费用。

迷失与地图； 根据sullivan的报告，中国城市家庭婴幼儿的年平均费用额从2007年的4260元增加到了年的8702元，年平均复合增长率为15.4%。 据此，全年国内城市婴幼儿支出品市场总规模超过2790亿元。

分解者表示，婴幼儿支出品具有一定的支出刚性，客户通常倾向于压缩娱乐、旅游等支出，以维持婴幼儿支出，领域受经济周期性波动的影响较小。

服饰棉占销售总额的77%

《每日经济信息》记者观察到，金发拉比下有3个企业品牌，其中“拉比”企业品牌中高级，产品线全部覆盖。 “新一代”企业品牌定位为中级品，产品以婴幼儿服装棉产品为主； “薇薇拉”企业品牌以婴幼儿洗涤用品为主。

企业招股书显示，婴幼儿服装棉产品是企业的主要产品，占企业销售产品总额的76.98%，近三年来，这一比例一直维持在75%~80%之间。 这部分产品贡献的总利润在报告期内也占企业总利润的80%左右。

企业表示，主要产品具有快速降低成本的特点，市场诉求较大。 除了采用周期短、费用频率高的日用品外，婴幼儿服装的棉制品也有不同于童装和成人服装的。 由于婴幼儿生长发育迅速，所以采用周期短，每天更换频率高。

与其他种类的服饰不同，婴幼儿服装的棉制品注重安全性、功能性，不太注重设计的时间长短，因此销售周期可以相对较长。

在婴幼儿服装棉制品行业，企业的主要同业竞争对手有3家

第一家公司是丽空房，该企业是台湾地区最大的婴幼儿日用品运营商，拥有7家自有企业品牌、8家代理授权企业品牌、14家代理/销售企业品牌，截至去年6月30日，大陆零售店/箱子共计1887家，年销售额约17.54亿美元。 第二家公司是广州英爱，旗下有自己的企业品牌“英氏”、“皮卡泡沫”等，企业于年被云月投资控股公司收购。 第三家公司是开曼东凌，旗下的主要企业品牌是“黄色鸭子piyopiyo”，到年末在大陆有330个专柜。 年营业收入约2.59亿元，净利润0.26亿元。

拉比年~年营业收入分别为2.56亿元、3.33亿元、3.80亿元，年复合增长率为22%； 归属于母公司股东的净利润分别为4919.55万元、6901.72万元和8737.19万元。

在洗护用品方面，企业的同行竞争对手是美国强生、日本贝亲、mapa、好孩子国际等。

今后两年将新建146家店铺

财务数据显示，年~年，金发拉比经营活动产生的净现金流量分别为4782.40万元、4968.40万元、5881.27万元，累计实现经营活动的净现金流量为1.56亿元。 各期间现金及现金等价物净增加额分别为3194.08万元、2474.69万元和3753.90万元，累计净增加额为9422.67万元。

据《每日经济信息》记者观察，除金发拉比经营现金流良好外，财务费用为负，3年来金发拉比财务费用分别为-76.57万元、-182.57万元、-280.75万元。 另外，企业的财务杠杆比率也很低，年~年资产负债率分别为22%、20.14%、18.34%。

截至报告期末，企业在全国30个省(自治区、直辖市)共有终端网点1005家，其中自营店/橱柜113家，加盟店/橱柜892家。 年和年，企业全国的店/箱数量分别比上年增长19.68%和20.65%。

企业计划在未来两年内利用募集资金新建146家店铺，其中直营店56家，战术加盟店90家，总投资额预计为2亿2500万元。

发行后的总股本: 6800万股以下

拟发行股票: 1700万股以下

此次募捐项目所需金额: 3.97亿元

每年每股利润: 1.71元

年净资产: 6.01元