“中小板逼近前期高点 机构称要蓝筹也要成长股”

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经过记者朱秀伟

虽然“无头买大蓝”的呼声还在耳边回响，但“风”最近却悄然吹向了成长股，特别是中小板。 昨天，中小板指数上涨2.57%，为接近前期5898.03点的阶段新高，中小板市场再次引起资金关注。

关于下一个市场的动向，很多机构的观点从只采纳大青变为了“均衡配置”，但配置的对象是成长股。

市里的风向/

◎机构建议平衡配置

“大小股来到相对均衡的位置，大股也不便宜。 小股也调整了季度。 ’在一个机构在上海举办的内部交流会上，这个观点得到了大家的认同。

与会者还认为，“虽然年事已高、经济问题大、人民币资产对外面临贬值压力，但在大规模资产配置中，a股相对有吸引力、资金充裕。” 如果没有明显的“风”，将考验专业的选股能力，即能否找到真正的成长创新型企业，还是真正业绩明确成长的领域的领导者。 虽然现在感觉不是‘风’，而是要求明确性，但在这样的心情中，也许有必要降低年的目标收益率。”

也有持同样观点的尚雅投资表示，“近期政策出台较多，如上证50etf期权或注册制加速，这些政策将在未来对市场产生重要影响。 融资资金近期有放缓迹象，许多迹象表明，前期大举入市后，市场资金供需进入新的平衡点，蓝筹股更火爆的行情未必会在短期内重现。 这从期权信息公布后，市场反应冷淡可见一斑。 真正的成长股经过反复调整后，未必会受到注册制的巨大冲击。 ”

尚雅投资建议在配置上采取均衡战略。 “除金融等低估值蓝筹股外，还可以将配置调整、估值合理、业绩稳定导向良好的白马成长股。 ”

市场关注度★★★★★

驱动周期:中长时间

要点:资金的增量是多少

域热点/

◎汽车的销售额超过预想

在汽车领域，年12月为241万辆(比去年同期增长12.9%，比上月增长15.3% )； 汽车工业协会预测每年汽车领域的销量为2513万辆(增长7% )。

对此，中信证券认为汽车领域的蓝筹股值得关注。 据该机构称，汽车领域12月的销售额创历史新高，超过市场预期。 综合考虑宏观经济、汽车渗透率、公交改革、限购等因素，全年轿车销量为2133万辆，预计将保持8%左右的较快增长。

轿车: suv占有率持续上升，成为自主企业品牌的突围点。 预计年suv销量在510万台左右，仍将维持25%的快速增长，推荐具有suv新产品投入特点的公司。

商用车:轻卡销量有望超过预期。 根据工业和信息化部的公告，从年1月1日起，全国将强制实施国四排放标准。 预计国四切换的影响将逐渐消除，年轻卡批发销量将回升至187万辆(增长12% )，超出市场预期。 建议关注排放升级给高端光卡和核心零部件带来的投资机会。 推荐低估值蓝筹，提示领域二线蓝筹估值上升的投资机会。 长期关注国有企业改革、汽车电子、节能减排等投资主线。 重点推荐:长城汽车、宇通客车、长安汽车、华域汽车、上汽集团、国机汽车、美孚高科、江铃汽车等。

市场关注度:★★★★

驱动周期:中长时间

要点:汽车销量◎新《环境保护法》出台，钢铁企业冰火两重天

年1月1日，新的《环境保护法》颁布实施，配合新的《大气污染物排放标准》，污染物排放不符合公司标准，制度上“强制”了产业结构的调整升级。 新法规定违规生产不被纠正的公司将面临不设上限的按日罚款，公司负责人确定面临行政拘留的政府部门对实施目标责任制和考核评价制度的监督机构监督管理不充分的，承担连带责任。

华泰证券发布的研究报告称，《史上最严厉》、《环境保护法》大幅提高了公司的生产违约价格，此前打着政策性边球的民营中小钢铁公司可能首当其冲，面临停产整顿或关闭的命运。

环境保护价格细分研究显示，烧结机脱硫设备安装价格为21万元/平方米，设备运行费用为3.6元/吨的粗钢。 预计全领域完成大气污染治理资金仍需400亿元以上，完成脱硫设备升级改造资金仍需100亿元以上。

新《环境保护法》将大幅提高公司违法生产的价格，对于在资金和价格双重压力下苦战的钢铁公司来说，可能会成为压垮骆驼的最后一根稻草。 从长远来看，加强环境保护方法淘汰落后生产，可以进一步提高领域集中度，有利于领域的可持续快速发展。 率先进行产业改造升级的公司竞争力强，无法承担环保价格的公司将被淘汰。

从3个方面综合考虑推荐标的，首先，设备改造升级完成度比高的公司具备更高的合格生产能力，能够经受环境监测部门的达标验收； 其次，流动资金高的公司可以在并购重组的浪潮中抢占先机。再次，国有公司特别是中央企业在贷款和财政支持方面具有潜在的特点。 综合以上三点，建议关注河北钢铁、宝钢股份和首钢股份。

市场关注度:★★★★

驱动周期:中长时间

要点:环境保护法的执行情况◎储存将成为新能源领域的增长点

据统计，不包括抽水蓄能、储能热和压缩空气藏项目，截至年底，全球储能累计设备容量达到736mw，增速平稳。 年上半年新投入的设备容量接近26mw。 各国出台了相关政策以支持储藏领域的快速发展。

宏源证券发布研究报称，美国将能源储备定位为实现能源新政的关键支撑性技术，通过税收减免、财政补贴、直接赠款和贷款提供等方式，支持民营公司在能源储备和新能源行业的投资。 日本利用补助金支援宣传储存，投入大量资金进行电池技术研究和开发的经济产业省锂离子储存系统补助金，达到了系统价格的2/3，共计100亿日元。

事实上，电网储能对可再生能源的快速发展有着重要的支撑。 在五种贮藏方法中，电化学贮藏的电池发展很快。 安装蓄电系统有助于平滑风力发电和太阳能发电等间歇电源的电力波动； 安装储能系统有利于功能削峰填谷的储能快速发展也有利于电动汽车的进一步宣传普及。

国务院办公厅11月19日发布了《能源快速发展战术行动计划(年)》，首次提到了储能的应用。 目前，国家储能产业快速发展规划逐渐建立。 随着政策的支持和市场的迅速发展，年后风景贮藏将逐渐释放，预计年贮藏市场规模将达到360亿元。

宏源证券认为，南都电源和圣阳股值得关注。

市场关注度:★★★★

驱动周期:中长时间

要点:储藏领域的成长性