“中天科技股东名单牵出增发旧事 海通斥资10亿包销被套18％”

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经过记者杨苏

中天科技( 600522，收盘价19.49元)昨日( 2月23日)发表年报，在收入增长12%的情况下，纯利下跌18.6%。 受此利空的消息刺激，中天科技昨日股价下跌4.41%。

除了业绩大幅下跌之外，中天科技的普通投资者们还有一大隐患。 海通证券( 600837，收盘价8.89元) )去年7月以23.80元/股出售的4000多万股股票，到去年年底死握在手里。 如果海通在新年没有减持，以昨天的收盘价计算，海通的部分股票下跌了18%。

纯利下降，海通坚守

中天科技年报显示，全年企业销售额48.7亿元，比去年同期增长12.12%，但净利润仅为3.73亿元，比去年同期大幅减少18.63%。 尽管业绩不佳，中天科技提出高分配方案，企业拟向全体股东每10股增加8股，发放现金股利2元(含税)。

对收入增加但净利润大幅下跌的不自然局面，企业做了如下说明。 随着企业主力产品光缆、电力电缆市场诉求进一步增加，国家通信基础设施建设投资增大，城乡电网改造加快，智能电网宣传； 但是，光缆产品价格略有下降，电缆原材料价格上涨，产品毛利率下降。

中天科技是国内最早开发生产光缆的制造商之一，多年来在特殊光缆市场占有率一直保持领域第一。 另外，随着国家电网建设、城市电网改造和农村电网建设，电网系列产品也成为企业重要的利润来源。

年报显示，此前海通证券为包销持有企业股份，4115.42万股持股量居第二位，占10.51%。

海通证券并不积极购买这部分股票。 年7月21日，中天科技公告以8000万股以下增发，由于认购份额不足，海通证券所在销售集团被迫出售4115.83万股，占发行总量的58.31%，总费用近10亿元。 巨额资金覆盖，海通证券在近期反弹行情中是否悄然减持？

对此，海通证券证代孙涛昨日在《每日经济信息》中表示，截至去年年底，企业尚未减持中天科技股份。 海通证券投行部门汪总在《每日经济信息》中解释说，根据证券监督管理委员会的规定，承销的股票发行量超过5000万股，必须组成经销团。 根据销售集团协议分配份额，其他4000股以上的包售股票分配给其他销售集团的成员。

据了解，包售股票没有有限的销售期限，但一旦减持达到5%时需要公告。

据业内人士介绍，海通证券的贷款股价在时价3元以上，一经出售，损失即被确认。 海通到现在为止还没有卖过，所以也表示了不想割肉承认损失的心情。 由于该中天科技股价必须运行至23.8元以上或附近，将遭遇海通的减持压力。

所有权隐藏“金矿”

中天科技上方海通证券的大量套牢，控制了企业股价走势不小。 但是，中天科技也并不是没有看点。 企业持有的大量上市公司和非上市公司的股票确实是“金矿”。 由于该部分股票是按当前价格计算的，如果抛售确认利润，将会为股价注入新的动力。

据《每日经济信息》记者介绍，年报显示，中天科技持有江苏银行1936.94万股，首批投资价格为672.21万元，每股投资价格仅为0.34元。 据公开新闻报道，苏宁电器( 002024，收盘价9.10元)持有的江苏银行股价格达到每股3.6元。

年初，证券监督管理委员会公布城商行上市情况，江苏银行突然列举。 如果江苏银行上市成功，中天科技所持股份将大幅增值。

但是，持有江苏银行股份的中天科技仍然采用价格法进行估值，其未来潜在收益没有体现在财务报表中。 对此，中天科技证券部员工杨姓对《每日经济信息》记者表示，这部分投资有较丰厚的回报，用价格法计算很难估算股票价值。 银行如果上市，对企业来说是有利的，但对预测所持银行股的价值和上市流程很不方便。 持有这些股份，主要来源于与江苏银行多年的业务往来，可以更好地开展战术合作。

江苏银行上市后，中天科技会改变会计方法吗？ 上述员工告诉记者，参照先例，企业不采用公允价值法进行核算。 因为使用公允价值计算会严重影响企业的净利润，妨碍市场对企业主要经营状况的评价。 同时选择公允价值法的，不能恢复为价格法。 企业作为制造公司很谨慎，所以江苏银行上市也是采用价格法计算的。

值得观察的是，中天科技已经持有的上市公司的股票也是按照价格法计算的。 《每日经济信息》记者了解到，中天科技持股90%的子公司江苏中天科技投资管理有限企业，持有光迅科技( 002281，收盘价30.88元)，无限量出售流通股2160万股，比例达13.50%。 但是，这些股票的投资价格为3960万元，而每股的价格只有1.83元。 即使不考虑分红因素，这些股票以昨天的收盘价30.88元计算，价值也达到了6.67亿，几乎是中天科技全年净利润的两倍。