“领域利润回升好于预期 逢低布局工程机械股待来年”

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中信投认为工程机械领域的利润比预期有所回升。 相关数据显示，今年前8个月建筑工程机械制造业利润总额125.63亿元，比去年同期增长17.83%，增长率比上5个月提高24.1个百分点。 而且，今年所有领域的收入增长12%，利润总额增长25%左右，预计明年将分别达到15%和20%。 在投资战略方面，中信建投认为该领域明年的投资机会来源于投资拉动和出口回升，可以关注三一重工、中联重科、安徽合力和山推股等股。

全区域的利润比预期有所恢复，在

的前10个月，发掘机、挖掘机/罗 汽车起重机和叉车销售额分别为10.96% (增速加快的房地产投资和基础设施投资较快水平的维持带来了内需的增长，但工程机械出口没有明显回升，根据协会的统计数据，三季度出口额比去年同期减少44.6%，为57亿。

中信建投认为，整个领域的利润将比预期有所恢复。 相关数据显示，今年前8个月建筑工程机械制造业利润总额125.63亿元，比去年同期增长17.83%，增长率比上5个月提高24.1个百分点。 首先，6月~8月领域销售额增长率上升，前8个月增长8.95%，比上5个月上升7.64个百分点。 其次，钢材价格下跌，前8个月领域毛利率为17.51%，比上5个月上涨0.92个百分点。 最后，分领域库存化进展明显，产品增长率从26.56%降至8.29%，减少资金占比，降低期间费用水平，期间费用率为7.96%，低于去年同期的1.07个百分点。

中信建投今年的挖掘机、装载机、推土机、汽车起重机和叉车的销售增速分别为23.1%、-14.9%、0.4%、26 % / BR// HR// BR// HR//中信建设投资关注投资拉动和出口回升[/BR// HR/]/BR//中信建设投资保持明年全社会固定资产投资增速较快的水平， 而且，随着世界经济见底回升，特别是新兴经济体增长加快，预计明年出口将大幅增加，出口回升对推土机和叉车拉动效果显著，建议关注安徽合力和山推股。

其中，安徽省在年初明确了齐心协力，尽可能多采取措施，提高市场份额的全年目标。 随着领域的变暖，企业叉车的销售额也逐月上升，比去年同期迅速上升。 企业业绩按季好转，毛利率上升，按季看，企业前三季度每股利润分别为-0.04元、0.06元、0.1元，并逐渐增加。 另一方面，叉车销售额逐渐上升，营业收入逐渐增加； 另一方面，由于原材料价格下跌，产品销售价格以一定幅度下跌时，营业毛利率也将每季上升。 第三季度营业毛利率为17.49%，比上个月上升1.94个百分点，比去年同期上升1.23个百分点。

在投资战略方面，中信建投在叉车领域逐渐回升，明年出口回升对叉车领域的影响弹性较大，2.5倍的pb估值显示15元，“加息， 中信建投

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